黃金價(jià)格短期又將陷入震蕩
北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布結(jié)果，維持0-0.25%超低利率至2014年年末，伯南克對(duì)市場(chǎng)普遍關(guān)心的QE3(第三輪量化寬松)并未給出明確提示，分析人士表示，對(duì)比美聯(lián)儲(chǔ)最近兩個(gè)月會(huì)后聲明的措辭以及利率預(yù)期的變化，樂觀態(tài)度隱現(xiàn)，QE3短期推出的可能性有所下降，但中長(zhǎng)期還是留有預(yù)期，引而不發(fā)。在此消息影響下，昨天外匯和黃金市場(chǎng)展開大幅震蕩，市場(chǎng)對(duì)歐元中期趨勢(shì)仍不看好，黃金短線還將繼續(xù)維持盤整。
QE3預(yù)期略有降低
在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議落幕以后，市場(chǎng)爭(zhēng)相予以解讀。本次議息會(huì)議的聲明主要包括兩個(gè)方面：一是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)方面，包括對(duì)目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷與未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，二是對(duì)未來貨幣政策的展望。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)測(cè)方面，美聯(lián)儲(chǔ)頗顯矛盾，上調(diào)短期經(jīng)濟(jì)預(yù)期的同時(shí)，又下調(diào)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)預(yù)期。如將2012年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的中間趨勢(shì)從1月的2.2%到2.7%上調(diào)至2.4%到2.8%；而2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期則下調(diào)至2.7%到3.1%，2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至3.1%到3.6%。
市場(chǎng)最關(guān)心的無疑還是美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克對(duì)QE3的表態(tài)，其在昨天的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美國經(jīng)濟(jì)將如何發(fā)展依然存在不確定性，QE3仍是美聯(lián)儲(chǔ)政策選項(xiàng)之一。盡管伯南克沒有將QE3的大門關(guān)死，但分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的可能性在降低，至少Q(mào)E3的推出門檻已經(jīng)變高。
一份權(quán)威媒體調(diào)查顯示，華爾街主要金融企業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)采取新一輪大規(guī)模貨幣刺激，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的幾率并不高。接受采訪的12家交易商的預(yù)期中值為，美聯(lián)儲(chǔ)有28%的幾率最終采取QE3。匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌昨天表示，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)判比兩個(gè)月前稍微樂觀，推出QE3的概率降低。巴克萊銀行認(rèn)為，伯南克并未否決QE3的可能性，這并不令人驚訝。然而，他同樣也并未給出進(jìn)一步寬松可期的信號(hào)。一個(gè)值得注意的評(píng)論是，伯南克認(rèn)為只需每月增加10萬的就業(yè)崗位就可以維持失業(yè)率穩(wěn)定，大幅低于此前預(yù)計(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)成員認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間將提前的情況說明當(dāng)前實(shí)施寬松措施的可能性降低。
也有分析機(jī)構(gòu)表示，中長(zhǎng)期的增長(zhǎng)隱憂和高度寬松貨幣政策的基調(diào)，意味著美聯(lián)儲(chǔ)仍有可能在未來啟動(dòng)新的寬松舉措來接續(xù)“扭曲操作”，時(shí)間或在第四季度。因此，QE3可能只是“引而不發(fā)”而未必是“隱而不見”，即使未必是QE3，但寬松預(yù)期不變。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)雖然對(duì)短期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)樂觀，但中長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)期是下調(diào)的。
黃金短線維持震蕩
不管怎樣，伯南克的講話還是給市場(chǎng)帶來不小的震動(dòng)。在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議結(jié)果出來后，會(huì)議聲明偏向樂觀且未提及QE3政策，隨即金價(jià)快速下跌，現(xiàn)貨金再次觸及1625美元前期較強(qiáng)支撐位。美元指數(shù)大漲，非美貨幣紛紛下跌。不過，緊接著伯南克在講話中又表示：QE3仍然是政策選項(xiàng)，且不會(huì)遲疑采取進(jìn)一步措施。市場(chǎng)馬上來了一個(gè)180度大逆轉(zhuǎn)，金價(jià)和非美貨幣持穩(wěn)走高。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的預(yù)期略有下降，但是畢竟沒有將這扇大門關(guān)上，而且中期來看還有推出QE3的可能，因此，伯南克對(duì)進(jìn)一步政策毫無保留的明示對(duì)震蕩許久的金價(jià)偏于利多，盡管短線可能繼續(xù)維持震蕩，但中期趨勢(shì)性上漲的可能性依然較大。需要黃金多頭警惕的是，這次議息會(huì)議結(jié)果顯示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)3名委員傾向于在2012年加息，7名委員傾向于在2014年加息，4名委員傾向于在2015年加息，顯示美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧顯現(xiàn)，盡管大部分能統(tǒng)一在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)維持超寬松的貨幣政策，但提前加息的呼聲在逐漸放大。若美聯(lián)儲(chǔ)提前加息，無疑將對(duì)黃金構(gòu)成重大利空，只不過短期內(nèi)這種風(fēng)險(xiǎn)還不存在。
美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)束后，歐元兌美元震蕩向上，說明QE3的預(yù)期還是起到了作用，但是，分析人士認(rèn)為，歐元區(qū)自身麻煩不斷，盡管周二荷蘭、西班牙及意大利國債拍賣相對(duì)成功，但利率飆升卻是不爭(zhēng)的事實(shí)，誰能保證接下來歐元區(qū)部分國家的債券利率不會(huì)再度飆升？總之相對(duì)美國來講，歐洲的問題更多，歐元的反彈也難以持久。
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