隧道股份：基本面日趨優(yōu)良 股價中長期向上
隧道股份(600820)公司是一家專門從事軟土隧道施工的企業(yè)，也是中國施工行業(yè)第一家上市的股份制公司和中國第一家設(shè)立博士后工作站的施工企業(yè)。依靠二十余年從事隧道及地下工程的技術(shù)優(yōu)勢，積極拓展土木工程施工領(lǐng)域，從地鐵和越江隧道工程，逐步擴展到污水排水，電廠取排水隧道，市政管道工程，基坑圍護，地基處理工程。上個世紀90年代后逐步進入道路，機場，高速公路，高架道路，立交橋，高層建筑，機電設(shè)備安裝等工程領(lǐng)域。施工領(lǐng)域逐漸擴大，施工產(chǎn)值逐年增長，企業(yè)利潤不斷提高。在地下施工機械制造方面也獨樹一幟：合作生產(chǎn)的中國第一臺雙圓盾構(gòu)，在上海軌道交通工程建設(shè)中，掘進出中國第一條雙圓隧道，使中國成為繼日本后世界上第二個掌握雙圓隧道施工技術(shù)的國家；獨立研制出中國第一臺超大型矩形頂管機，成功地在寧波鬧市區(qū)推出了地下人行通道。
公司于2012 年3 月6 日公告了修正的資產(chǎn)重組報告書，按照公司公布的備考盈利預(yù)測表，收購?fù)瓿珊笊鲜泄?011、2012 年歸屬母公司凈利潤分別為10.2 億和11.0 億，同比增長2.3%和8.1%，對應(yīng)每股收益分別為0.78和0.85 元。目前資產(chǎn)注入處于資產(chǎn)交割階段。此外公司積極開展運營類項目，提升公司盈利水平：截止目前已投資或計劃投資項目包括98 億元的南京至高淳城際軌道機場線BT 項目和55 億元的昆明南連接線高速公路BOT 項目。這兩個項目不僅為公司帶來穩(wěn)定的建筑業(yè)務(wù)收入，同時還為公司帶來較高的回購或運營收益。
二級市場上，公司股價3月底以來出現(xiàn)強勁上漲，4月底至今一直在高位橫盤震蕩，目前公司估值水平只有22倍，如果資產(chǎn)收購?fù)瓿桑乐邓綄⑦M一步低估。結(jié)合基本面和技術(shù)面，后市公司股價有望在平臺搭建完成后，強勢上漲。
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